Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Şirket, 4Ç2025 döneminde 60mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Piyasa beklentisi 145mn TL kar açıklanması yönündeydi. Aynı dönemde satış gelirleri 11.905mn TL ile yıllık bazda yatay kalırken, söz konusu gelirler beklentilere paralel gerçekleşmiştir. Brüt kar %5,5 oranında artarak 5.870mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar %5,5 artışla 5.870mn TL'ye yükselirken, brüt kar marjı 2,7 puan artışla %49,3 seviyesine ulaşmıştır. Faaliyet giderleri %1 oranında sınırlı artış gösterirken, FAVÖK %24,1 artışla 1.900mn TL'ye yükselmiş, FAVÖK marjı da 3,1 puan iyileşmeyle %16 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, Şirket'in net finansman gideri 287mn TL olurken, 208mn TL'lik parasal kayıp ve 641mn TL'lik vergi gideri sonrasında Mavi Giyim yılın dördüncü çeyreğinde 60mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir.

4. çeyrek sonuçlarıyla beraber Şirket'in 2025 yılı ana ortaklık net dönem karı yıllık %35,6 gerilemeyle 2.294mn TL olarak açıklanmıştır.

4Ç2025 döneminde Mavi'nin perakende performansı, nominal büyümeye rağmen reel bazda daralma ile zayıf bir like-for-like görünüm ortaya koymaktadır. Nitekim birebir mağaza satışları TL nominal bazda %28,8 artarken, reel bazda %1,9 gerilemiştir. Trafik tarafında işlem adedi yalnızca %0,3 artış gösterirken, sepet büyüklüğü %2,3 daralmıştır. Buna karşın adet bazında %4,8'lik artış görülmektedir. Bu görünüm, hacim bazlı büyümenin sınırlı kaldığına işaret ederken, ciro performansının büyük ölçüde fiyat artışları tarafından desteklendiğini göstermektedir.
Şirket, 1Ç2026 dönemine ilişkin paylaştığı öncü verilere göre (TMS 29 hariç) Şubat ayında Türkiye perakende satışlarını yıllık %27 artırırken, Mart ayının ilk iki haftasında bayram etkisiyle büyüme %74 seviyesine ulaşmıştır. Ancak takvim etkisinden arındırıldığında büyüme %26 olarak gerçekleşmiştir.

2026 yılı beklentilerine bakıldığında, Şirket TMS 29 dahil gelirlerde %5 ± %1 büyüme ve %18 ± 0,5 FAVÖK marjı öngörmektedir. Net nakit pozisyonunun korunması beklenirken, yatırım harcamalarının gelire oranının yaklaşık %6 seviyesinde olması planlanmaktadır. Operasyonel tarafta ise Türkiye'de 15 net mağaza açılışı, 15 mağazada metrekare artışı ve 30 mağaza yenilemesi ile Kuzey Amerika'da 6 yeni mağaza açılışı hedeflenmektedir.

Son olarak, Şirket Yönetim Kurulu Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı dağıtılmasına karar vermiştir. Hisse başına brüt 1,67 TL, net 1,42 TL temettü ödemesi öngörülürken, son kapanış fiyatına göre temettü verimi %3,9 olarak hesaplanmaktadır.

Mavi Giyim (MAVI, Sınırlı Pozitif): Mavi Giyim'in 3Ç2025 dönemindeki ana ortaklık net dönem karı yıllık bazda hafif artarak 1.006mn TL olarak gerçekleşmiştir. (Beklenti: 814mn TL net kar). Aynı dönemde satış gelirleri %1,3 düşüşle 12.156mn TL'ye (Beklenti: 12.050mn TL) gerilerken, brüt kar %1,1 oranında artarak 6.318mn TL'ye çıkmıştır. Brüt kar marjı ise hafif bir yükselişle %52 seviyesinde oluşmuştur. Şirket'in faaliyet giderleri %2,8 oranında azalırken, FAVÖK %13,1 artışla 2.669mn TL'ye (Beklenti: 2.387mn TL) yükselmiştir. FAVÖK marjı ise 2,8 puanlık genişlemeyle %22'ye ulaşmıştır. Diğer yandan, Şirket'in net finansman gideri 524mn TL olarak gerçekleşmiştir. 100mn TL'lik parasal kayıp ve 350mn TL'lik vergi gideri sonrasında Mavi Giyim'in yılın üçüncü çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı 1.006mn TL olarak gerçekleşmiştir.

3. çeyrek sonuçlarıyla beraber Şirket'in 9 aylık ana ortaklık net dönem karı 2.206mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın ilk dokuz ayında 3.220mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Mavi Giyim 2025 yılı beklentilerini değiştirmemiştir. Şirket'in satış beklentisi "düşük tek haneli daralma", FAVÖK marjı tahmini "%18+" şeklindeydi.

Mavi Giyim (MAVI, Sınırlı Pozitif): Şirket pay geri alım programı kapsamında ortalama 38,79 TL fiyattan 500bin adet pay senedini geri almıştır.

Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Mavi Giyim'in 2Ç2025 döneminde ana ortaklık net dönem karı yıllık %66,2 oranında azalarak 231mn TL seviyesinde açıklanmıştır (Beklenti: 371mn TL). Aynı dönemde satış gelirleri %3,6 düşüşle 9.564mn TL'ye (Beklenti: 9.517mn TL) gerilerken, brüt kar %4,8 oranında azalarak 4.817mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise hafif bir gerilemeyle %50,4 seviyesinde oluşmuştur. Faaliyet giderleri %1,3 oranında azalırken, FAVÖK %7,4 düşüşle 1.455mn TL'ye inmiştir. FAVÖK marjı da 0,6 puanlık daralmayla %15,2'ye düşmüştür. Diğer yandan, Şirket'in net finansman gideri 389mn TL olarak gerçekleşmiştir. 54mn TL'lik parasal kayıp ve 10mn TL'lik vergi gideri sonrasında Mavi Giyim'in yılın ikinci çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı 231mn TL olarak gerçekleşmiştir.

2. çeyrek sonuçlarıyla beraber Şirket'in 6 aylık ana ortaklık net dönem karı 1.111mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket geçen yılın ilk yarısında 2.074mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Şirket 3Ç2025 ile ilgili gerçekleşmiş bazı bilgileri (TMS 29 etkisi hariç) paylaşmıştır. Buna göre; ağustos ayında Türkiye perakende satışları %30, Türkiye Online satışlar %18 oranında büyümüştür. Eylül ayının ilk iki haftasında ise Türkiye perakende satışları %36, Türkiye online satışları %43 büyüme kaydetmiştir.

Ek olarak Mavi Giyim 2025 yılı beklentilerini de revize etmiştir. Buna göre gelirlerde TMS 29 dahil düşük tek haneli daralma, TMS 29 hariç ise %30 büyüme öngörülmektedir. FAVÖK marjı tahmini TMS 29 dahil %18+, TMS 29 hariç %21,5+ (TMS 16 hariç %17,5+) seviyesindedir. Şirket, net nakit pozisyonunun korunmasını beklemektedir. Son olarak, yatırım harcamalarının konsolide gelire oranı yaklaşık %6 olarak tahmin edilmektedir.

Mavi Giyim (MAVI, Pozitif): Mavi Giyim'in 1Ç2025'teki ana ortaklık net dönem karı yıllık %36,7 oranında azalarak 837,5mn TL (Beklenti: 643mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in satış gelirleri yıllık bazda %14,3 oranında düşüş kaydederek 9.777mn TL'ye (Beklenti: 9.823mn TL) gerilemiştir. Brüt kar da aynı dönemde %14,7 oranında azalmış ve 5.103mn TL olarak gerçeklemiştir. Brüt kar marjı ise %52,2 ile hafif gerilemiştir. Faaliyet giderlerinin aynı dönemde %2,7 oranında azaldığı gözlenirken, FAVÖK %29,8 oranında düşüş kaydetmiş ve 1.997mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3,5 puan daralarak %20,4'e gerilemiştir. Diğer yandan, Şirket'in net finansman gideri 91mn TL azalarak 306mn TL'ye inmiştir. 93mn TL parasal kayıp ve 300mn TL'lik vergi gideri sonrasında Mavi Giyim'in yılın ilk çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı 837,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.