Tüpraş (TUPRS, Sınırlı Pozitif): Tüpraş'ın 4Ç2025 ana ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %32,5 oranında artarak 6.750mn TL'ye yükselirken, bu rakam ortalama piyasa beklentisi olan 5.190mn TL'nin %30 üzerindedir. Satış gelirleri, satış hacmindeki yıllık yatay seyre rağmen %9,3 azalarak 206 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Brent petrol fiyatlarının 4Ç2025'te ortalama %7,2 oranında gerilemesiyle birlikte maliyetlerde yaşanan düşüş, brüt karı desteklemiştir. Bu çeyrekte brüt kar, geçen yılın aynı dönemine göre %40,5 artarak 20.886mn TL'ye yükselmiş, brüt kar marjı ise 3,6 puan artışla %10,1 seviyesine ulaşmıştır. Operasyonel giderler aynı dönemde %50,1 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 82mn TL net gider (4Ç2024'de 100mn TL net gelir) kaydedilmiştir. Diğer taraftan net faaliyet karı %29,5'lik artışla 10,4 milyar TL'ye yükselmiştir. Şirket, dördüncü çeyrekte 14,2 milyar TL FAVÖK açıklayarak piyasa beklentisi olan 15,4 milyar TL'nin altında bir performans sergilemiştir. Buna rağmen FAVÖK, yıllık bazda %35,2 artış gösterirken, FAVÖK marjı 2,3 puanlık iyileşmeyle %7 seviyesine yükselmiştir. Net rafineri marjı, 4Ç2025'te 8,6 $/varil seviyesinde gerçekleşerek yıllık bazda 3,8 $/varil artış kaydetmiştir. Ayrıca 2025 yılı net rafineri marjı, Şirket'in yılsonu beklentisi olan 5 $/varil seviyesinin üzerinde, 7 $/varil olarak gerçekleşmiştir. Finansman tarafında 1.402mn TL net gelir kaydedilirken, geçen yıl aynı dönemde 1.563mn TL olarak gerçekleşen parasal kayıp, bu çeyrekte 814mn TL'ye gerilemiştir. Son olarak 4.253mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı yılın dördüncü çeyreğinde 6,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
4. çeyrek karıyla beraber şirketin 2025 yılı ana ortaklık net dönem karı, geçen yıla göre %23,2 oranında yükselerek 29.523mn TL seviyesinde kaydedilmiştir.

Tüpraş, 2026 yılına ilişkin beklentilerini paylaşmıştır. Buna göre, net rafineri marjı öngörüsü 6-7 $/varil aralığında belirlenmiştir. Operasyonel tarafta 2026 yılı için yaklaşık 29mn ton üretim, %95-100 bandında kapasite kullanımı ve yaklaşık 30mn ton satış hacmi hedeflenmektedir. Yatırım harcamaları tarafında ise Şirket, 2026 yılı konsolide yatırım harcaması beklentisini yaklaşık 700mn USD seviyesinde açıklamıştır.

Son olarak, Şirket Yönetim Kurulu Genel Kurul onayına sunulmak üzere iki taksit halinde kar payı dağıtılmasına karar vermiştir. Hisse başına brüt 17,13 TL, net 14,56 TL temettü ödemesi öngörülürken, son kapanış fiyatına göre temettü verimi %7,7 olarak hesaplanmaktadır.

Ulaştırma: Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Abdulkadir Uraloğlu, Ocak 2026'da Türkiye genelindeki havalimanlarında direkt transit dahil 17,8mn yolcuya hizmet verildiğini, yolcu trafiğinin yıllık %9,6 arttığını bildirmiştir. Aynı dönemde toplam uçak trafiğinin üst geçişler dahil 179bin'e ulaştığı ve yıllık %1,8 artış kaydettiği, yük trafiğinin ise 402bin ton olduğu açıklanmıştır. İstanbul Havalimanı'nda 6,9mn, Sabiha Gökçen'de 4,2mn yolcuya hizmet verilmiş, iki havalimanında toplam 11,1mn yolcu trafiği gerçekleşmiştir. (Kaynak: AA)

Ticaret: Ticaret Bakanlığı ramazan öncesinde tavuk ihracatını durdurma kararı verdi. (Kaynak: AA)

Tüpraş (TUPRS, Nötr): Şirket'in İzmit Rafinerisi'nde dün saat 21.30 civarında tank sahasında meydana gelen patlamanın kontrol altına alındığı açıklanmıştır. Olayda herhangi bir çalışanın etkilenmediği, rafineri operasyonlarının normal şekilde devam ettiği bildirilmiştir. (Kaynak: AA)

Tüpraş (TUPRS, Nötr): JCR Eurasia Rating, Şirket'in uzun vadeli ulusal notunu AAA (tr), kısa vadeli ulusal notunu J1+ (tr), uluslararası notlarını BB seviyesinde teyit ederken, tüm not görünümlerini Durağan olarak belirlemiştir.

Tüpraş (TUPRS, Pozitif): Tüpraş'ın 3Ç2025 ana ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %17,8 oranında artarak 12.162mn TL'ye çıkarken, bu rakam ortalama piyasa beklentisi olan 11.147mn TL'nin %9,1 üzerinde gerçekleşmiştir. Satış gelirleri, satış hacmindeki %2'lik daralmanın etkisiyle yıllık bazda %15,6 azalarak 220,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Brüt kar, geçen yılın aynı dönemine göre %5,5 oranında azalışla 23.660mn TL'ye gerilerken, brüt kar marjı 1,1 puanlık artışla %10,7'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %8,1 oranında azalırken, diğer faaliyetlerden 1.174mn TL net gider (3Ç2024'de 1.593mn TL net gider) kaydedilmiştir. Öte taraftan net faaliyet karı %2'lik düşüşle 15,1 milyar TL'ye gerilemiştir. Şirket, beklentilerin üzerinde üçüncü çeyrekte 19,8 milyar TL FAVÖK kaydetmiştir (piyasa beklentisi: 17,2 milyar TL). Bu rakam yıllık bazda %1,1 düşüşe işaret etse de, FAVÖK marjı 1,3 puan artışla %9 seviyesine yükselmiştir. Net rafineri marjı, 3Ç2025'te 9,7 $/varil seviyesinde gerçekleşerek, yıllık bazda 2,9 $/varil artış göstermiş; ayrıca 2Ç2025'teki 5,3 $/varil seviyesine kıyasla da çeyreklik olarak belirgin bir iyileşme kaydetmiştir. Finansman tarafında 1.384mn TL net gelir kaydedilirken, geçen yıl aynı dönemde 4.064mn TL olarak gerçekleşen parasal kayıp, bu çeyrekte 458mn TL'ye gerileyerek kar artışından destekleyici bir faktör olmuştur. Son olarak 4.257mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı yılın üçüncü çeyreğinde 12,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

3. çeyrek karıyla beraber şirketin 9 aylık ana ortaklık net dönem karı, geçen yılın aynı dönemine göre %20,6 oranında yükselerek 21.823mn TL seviyesinde kaydedilmiştir.

Tüpraş, 2025 yılına ilişkin beklentilerini güncellemiştir. Şirket, net rafineri marjı öngörüsünü -önceki 5-6 $/varil aralığı- 6-6,5 $/varil aralığına yükseltmiştir. Operasyonel tarafta ise beklentilerde herhangi bir revizyona gidilmemiştir. Buna göre, 2025 yılı için yaklaşık 26mn ton üretim, %90-95 bandında kapasite kullanımı ve yaklaşık 30mn ton satış beklentisi korunmaktadır. Yatırım harcamaları tarafında ise Şirket, 2025 yılına ilişkin konsolide yatırım harcaması beklentisini yaklaşık 480mn USD (önceki 600mn USD) seviyesine revize etmiştir.

Tüpraş (TUPRS, Sınırlı Pozitif): Tüpraş'ın 2Ç2025 ana ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %31,5 oranında artarak 8.884mn TL'ye çıkarken, bu rakam ortalama piyasa beklentisi olan 6.806mn TL'nin %30 üzerinde gerçekleşmiştir. Satış gelirleri, satış hacmindeki %3,2'lik daralma ve petrol fiyatlarındaki gerilemeye bağlı olarak yıllık bazda %29 düşüşle 183,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar, geçen yılın aynı dönemine göre %24,3 oranında azalışla 17.827mn TL'ye gerilerken, brüt kâr marjı 0,6 puanlık artışla %9,7'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %22 oranında azalırken, diğer faaliyetlerden 975mn TL net gider (2Ç2024'de 12mn TL net gelir) kaydedilmiştir. Diğer taraftan net faaliyet karı %33'lük düşüşle 9,6 milyar TL'ye gerilemiştir. Şirketin FAVÖK'ü de %19,8 oranında azalarak ikinci çeyrekte 13,9 milyar TL (Beklenti: 13,6milyar TL) olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı aynı dönemler itibarıyla 0,9 puan iyileşerek %7,6 seviyesinde hesaplanmaktadır. Net rafineri marjı ise 5,3($/v) ile yıllık bazda 1,5($/v) düşerken, çeyreklik bazda iyileşme sağlamıştır (1Ç25: 4,1($/v)) Finansman tarafında 523mn TL net gelir kaydedilirken, 221mn TL'lik parasal kazanç (2Ç2024 döneminde 3.629mn TL parasal kayıp) ve 2.077mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı yılın ikinci çeyreğinde 8.884mn TL olarak gerçekleşmiştir.